锡市场早评 | 2026年6月15日

锡市场早评 | 2026年6月15日

隔夜LME锡收53980美元/吨，涨930美元涨1.75%；沪锡主力夜盘收415220元/吨，涨8900元涨2.19%，宏观情绪回暖，多空博弈加剧，夜盘持仓小幅增加，总持仓升至9万手左右。

宏观面

国内流动性整体宽松，经济运行分化。央行开展6000亿元6个月期买断式逆回购等量续作，平稳中长期资金面，缓解季末流动性压力。5月金融数据出炉：M2同比增长8.6%，社融与信贷总量偏弱，住户贷款收缩，企业中长期贷款保持稳健，存款定期化特征明显。CPI同比平稳，PPI有所回升，通胀整体温和可控。外贸延续向好，前五月进出口同比增长15.3%，5月单月增速进一步提升。大宗商品分化显著，能源小幅回落，稀贵金属偏弱，锡价宽幅震荡，稀土、锑锭持续走弱。海外方面，美伊有望达成协议，美联储加息预期降温。南方多地维持防汛应急响应，产业监管与科创扶持政策持续推进，整体市场在稳健政策环境中运行。后续重点关注：美伊协议落地进展、美联储政策路径、国内经济数据边际变化及流动性水平。

基本面

供应端：云南等主产地锡矿供应小幅宽松，5月冶炼生产平稳，锡锭产量15162吨。印尼5月通过交易所出口锡锭2850吨，截至6月11日出口575吨，整体逐步恢复中。

需求端：下游加工正常运转，采购偏谨慎，高价观望为主。上周锡价宽幅震荡，下游采购情绪下滑较多，但整体锡锭贸易水平维持高位。若后续消费持续低迷，库存消化将进一步放缓，叠加宏观情绪扰动，锡价波动率或将加大，建议维持谨慎观望。