中国硫酸出口禁令落地在即，锡产业链影响几何？

商务部正式宣布：2026年5月1日起全面停止硫酸出口

2026年4月10日前后，商务部通过正式渠道宣布，自2026年5月1日起全面停止硫酸出口，仅保留极少数特殊许可例外。政策覆盖范围涵盖冶炼副产硫酸（铜、锌、镍等有色金属冶炼过程中产生的副产品硫酸）及硫基酸。

数据背景

中国是全球最大的硫酸生产国及出口国。据海关统计，2024年全年硫酸出口总量达 268.28万吨，同比增长约7%，出口额约 3.49亿美元，平均出口单价约34.18美元/吨。

从出口流向看，我国硫酸主要出口至南美洲、非洲及南亚地区。2024年1-7月数据显示，智利、摩洛哥、印度三国合计占比达77.2%，其中智利是最大单一目的地。

对国内锡冶炼的影响

硫酸是锡冶炼前端工序——矿粉浸出、净化的重要工业原料。国内供应方面，2025年以来国内硫酸产能扩张但整体供应偏紧，多数月份产能利用率低于2024年同期。出口禁令实施后，国内硫酸市场供应压力将有所缓解，价格存在回落空间。

对于国内锡冶炼企业而言，硫酸成本压力边际改善，冶炼利润空间有望得到一定修复。

对海外市场的影响

海外市场冲击更为直接。智利、摩洛哥等主要进口国对华硫酸依赖度较高，禁令落地后短期内将面临供应链重构压力，区域硫酸价格已出现明显上涨。

海外锡冶炼方面，硫酸作为重要辅料，其供应紧张或推升东南亚、南亚部分冶炼厂的生产成本，进而对全球锡锭供给形成边际扰动。

对锡价的综合影响

硫酸成本端改善对锡价存在一定的下行压力，但锡价核心驱动仍取决于矿端供应与终端消费情况。综合来看，硫酸禁令对锡价的实际影响需结合后续政策执行力度与全球供需格局进一步评估。

建议持续关注政策细则落地情况及国内外市场反馈。